开元体育建筑装饰行业投资策略：聚焦央国企高质量发展布局新质生产力景气赛道

发布时间：2024-08-08 19:48:34 丨 浏览次数：

　　开元体育今天分享的是【天风证券-建筑装饰行业投资策略：聚焦央国企高质量发展，布局新质生产力景气赛道】 报告出品方：天风证券

　　基建展望：财政有望加码开元体育，支撑下半年基建景气延续 我们预计 24 年广义/狭义基建增速分别为 7.88%/5.27%，结构性和区域性特 征明显，真实需求主导的水利投资、铁路和航空等重大交通领域建设、城市 综合管廊的确定性相对较高，经济发达区域基建仍保持高增长，重视四川、 浙江开元体育、安徽、江苏等区域性机会。

　　5 月首批特别国债已开启审批，“常态化” 发行预计年内有望对基建投资形成有力支撑，截止 7 月中旬，新增专项债发 行额度为 15736.53 亿元，按照全年的发行额度进度来算约为 40%左右，整 体进度明显慢于 22 和 23 年，7-9 月新增专项债或将迎来发行高峰期，预计 三季度将迎来地方债发行高峰，地方债发行规模或在 3 万亿元左右，较去年 同期增加约 3000 亿元，财政支持力度进一步加大，资金供给角度我们预计 2024 年广义基建投资实际到位资金或同比增长 8.71%，资金到位缺口有所收 窄开元体育。

　　主线一：供需格局优化，央国企蓝筹高质量发展 24 年是国企改革深化提升行动的关键之年、攻坚之年，相关政策持续细化。 龙头市占率提升趋势显著，23 年以来建筑央企份额提升较快，八大建筑央 企营业收入份额从 19 年 19%提升至 23 年的 23%开元体育，24Q1 继续提升至 31%,新 签订单市场份额从 19 年 35%提升至 23 年的 47%，24Q1 继续提升至 60%开元体育。